前回のコラムにおいて、持株会社のつくり方には「現金の流出があるもの（株式買取）」と「現金の流出がないもの（株式移転、株式交換など）」があるとご説明いたしました。今回は、後者の方法「現金の流出がないもの（株式移転、株式交換など）」についてお話させていただきます。（「現金の流出があるもの（株式買取）」については前回のコラムをご覧ください。）

持株会社（ホールディングス）のつくり方

持株会社のつくり方は複数ありますが、今回は「お金をかけずに」持株会社（ホールディングス）体制をつくる手法として、「株式移転」と「株式交換」のスキームをご紹介させていただきます。

1. 株式移転（子会社となる会社の株式の現物出資により持株会社を設立する方法）

【前提】
現状…A社の株主は1名
実現したい資本関係…持株会社を設立し、持株会社を親会社、A社を子会社とする持株会社体制をつくりたい

2. 株式交換（ある会社が他の会社を完全子会社化する方法）

【前提】
現状…A社とB社があり、両社の株主は同一人物
実現したい資本関係…B社を親会社、A社を子会社とする持株会社体制をつくりたい

株式移転、株式交換のメリット・デメリット

上記スキームによる効果は次の通りです。

前回の記事記載の「株式買取」の方法と違い、上記の方法はお金（株式の買取り代金）をかけずに持株会社体制をつくることができます。一方で、デメリットに記載のとおり、上記の方法で持株会社体制をつくるだけでは後継者に株式が移転するわけではありませんので、今後の事業の方向性、組織体制、株価低減の効果などを総合的に勘案し、持株会社体制の構築を検討する必要があります。
持株会社体制は、所有と経営の分離、後継者や幹部メンバーの育成（子会社の社長就任など）、事業ポートフォリオの多様化、リスク分散、ガバナンス強化など、たくさんのメリットがあります。また、「チーム型経営」の観点からも検討する価値のある体制ですので、持株会社について気になられている経営者様、後継者様はぜひ一度ご検討ください。

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