事業承継の場面で「持株会社（ホールディングス）」の話がよく出ると思います。持株会社のつくり方には、「現金の流出があるもの（株式買取）」と「現金の流出がないもの（株式移転、株式交換など）」がありますが、本日は事業承継における代表的な手法である持株会社スキームとして、前者の方法「現金の流出があるもの（株式買取）」についてお話させていただきます。

持株会社（ホールディングス）とは？

持株会社とは、他の会社を支配する目的で、その会社の株式を保有する会社のことをいいます。持株会社には、①純粋持株会社と、②事業持株会社の2種類あります。持株会社というと、一般的には①の純粋持株会社をイメージされる方が多いと思いますが、自ら事業を行っている事業持株会社も多くあります。

持株会社（ホールディングス）のつくり方

持株会社のつくり方は複数ありますが、今回は事業承継の場面において活用される代表的な手法として、「株式買取」のスキームをご紹介させていただきます。

STEP1　後継者が出資して新会社（持株会社）を設立する
STEP2　新会社（持株会社）が金融機関から融資を受ける
STEP3　新会社（持株会社）が既存会社の株式を買い取る（譲渡承認の請求などの手続きが必要）

事業承継における持株会社（ホールディングス）設立の効果

上記スキームによる効果は次の通りです。

メリットの「自社株評価額が下がる可能性がある」については、持株会社が自社株式を買い取るために金融機関から融資を受ける、不動産を購入して賃貸事業を行うなど、財務状態や事業内容によっては、結果として自社株評価額が下がる可能性がありますので、事前に各種シミュレーション（損益・資金・株価）をすることが必要です。
また、デメリットの「事業会社の業績悪化などにより金融機関への返済原資が不足する可能性がある」については、文言通りですので、こちらも事前に事業計画の策定などにより、配当可能な金額をシミュレーションしておくことが必要となります。

持株会社（ホールディングス）体制のつくり方は他にもある

事業承継における持株会社スキームとして代表的なものを紹介させていただきましたが、持株会社をつくる方法には「株式移転」「株式交換」「会社分割」もあります。これらの方法は現金の流出をともなわないスキームとなります。こちらは別の回でご紹介させていただきます。

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